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澳门永利开户注册:是美联储在“操控”原油价格,油价将难以回升

时间:2018/12/31 20:03:52  作者:  来源:  查看:43  评论:0
内容摘要:  在当今社会,有人信奉世界格局发展于无形,如流水,水流无形。但也有人认为世界格局可能来自“顶层设计”,如河坝,人为规划。  原油价格,也是同样的道理。一直以来,我们太想找到原油价格的涨跌“规律”。以至于,太多人过分关注油价涨跌的直接原因,却忽视了背后的操控大手。  今天,我们不...
  在当今社会,有人信奉世界格局发展于无形,如流水,水流无形。但也有人认为世界格局可能来自“顶层设计”,如河坝,人为规划。

  原油价格,也是同样的道理。一直以来,我们太想找到原油价格的涨跌“规律”。以至于,太多人过分关注油价涨跌的直接原因,却忽视了背后的操控大手。

  今天,我们不妨跳出“市场规律”的固化圈,看一看早就被“安排”好的原油命运,聊一聊,美联储“操纵”油价的前尘往事。

 

美联储操控油价的理论基础美联储操控油价的理论基础
美元、石油和利率,说到底算得上是“同宗同源”。美元、石油和利率,说到底算得上是“同宗同源”。
  其实,美联储的加息影响油价的关键在于美元,由于美国联邦利率的升高会在一定程度下增强美元的走势。而国际原油价格又是以美元来计价,因此,美联储加息会与油价发生某种不为人知的联系。

  此外,美联储开启加息周期,吸收全球的存款,全球市场上美元流动性收紧。同时,也造成市场上投资在减少,对原油开采和生产带来影响。在加息周期中,美联储不仅要实现资金利率回归正常,而且要修复资产负债表,即完成缩表,这必然会对油价形成打压。

  纵观,三十多年来美联储的加息周期,我们惊讶地发现一个简单的道理,即每一轮加息周期背后,石油价格很自然的成为加息的牺牲品。简单的讲,每一轮加息周期背后就是对石油价格的一次大屠杀。

  石油圈原创,石油圈公众号:oilsns

美联储操控油价的事实美联储操控油价的事实

  算上本轮加息周期,三十多年来美联储共进行了六轮加息周期。而,这恰恰和历史上国际油价的暴跌周期不谋而合。

  细看如下。

  第一轮,美联储加息时间周期为1983年3月—1984年8月,基准利率从8.5%上调至11.5%。

  此次加息周期为油价带来的冲击是,国际油价从1981年35.93美元/桶下降至1985年27.56美元/桶。在油价持续下行期间,沙特经济承压下滑。1985 年9 月,沙特放弃基准油价,开始现货市场价格销售石油。随后,OPEC内部开始“增产保额”,国际原油产量大幅增长,国际石油价格立刻大幅度下跌。直到1986年国际油价从28美元/桶大幅下跌至14美元/桶。

  美联储初试牛刀,本轮加息对原油价格影响可谓是“立竿见影”。

  第二轮加息,周期是1988年3月至1989年5月。在此期间,美联储共发起十余次的加息,将利率从6.5%继续上调至9.8125%。

  不失美联储所望,此轮加息之后原油价格再此承压。伴随而来的是经济增长放缓,中东产油国的经济更是苦不堪言,濒临崩盘边缘。为了缓解经济矛盾, 1990 年8月2日,伊拉克发兵十万进军科威特。历史上第一次海湾战争爆发,同一时期也被成为“第三次石油危机爆发”。

  由于伊拉克不按常理出牌,导致相关不确定性加剧。战争的爆发更是严重影响了经济活动,美联储不得不采取紧急“制动”措施,使货币政策转向宽松,随后油价开始上涨。 

  第三轮加息,周期是1994年2月至1995年2月,美联储将利率从3.25%上调至6%。

  受到加息的影响,亚洲经济开始预警,GDP年均增速从1996年开始,以惊人的速度下跌,跌幅从4.88%回落至0.02%。随之而来的是,国际油价的高速下滑,从1997年的19美元/桶下降至13美元/桶。加息对油价的影响,和前两次如出一辙。

  这一轮的加息造成的影响,正是大家熟知的东南亚金融危机。 

  第四轮加息,周期是1999年6月到2000年5月,基准利率从4.75%上调至6.5%,美联储连续6次加息,共计加息176个基点。

  不过,本次加息的影响被一场突如其来的事故所打破。发生于2001年的“9·11事件”,打破了美联储加息原有的计划。为了防止美国经济受到恐袭事件的影响,美联储采取“补救”措施,在2001年至2003年间连续13次降息,降息幅度累计达5.5个百分点。受到降息的影响,布伦特原油价格从2002年11月中旬到2003年3月12日快速上涨,由22.56美元/桶上涨至34.39美元/桶,涨幅达52%。

  第五轮加息,周期是2004年6月至2006年7月。这一轮美联储一口气17次加息,将基准利率从1%上调至5.25%。

  这一轮加息的结果没有让美国人失望。众所周知,这一轮加息的结果,就是著名的全球经济危机。2008年的美国次贷危机引发全球性金融危机。全球GDP增速从2007年的4.25%下降至2009年的-1.74%。受金融危机冲击国际油价出现大幅回落,纽约商品交易所原油期货价格更是跌至33.20美元每桶. 

  那么,为什么2014年国际油价会出现新一轮的暴跌呢?

  时年7月,美联储宣称全面退出历时5年多的量化宽松(QE)政策(可以将QE正策和加息看成两个对立面)。随后,美联储加息的声音越来越强。彼时,高盛(163.03, -2.38, -1.44%)、摩根大通(96.83, -0.21, -0.22%)、东京三菱等机构纷纷提前了对美联储加息时间的预期。美联储加息已经成为市场普遍共识,也已经成为板上钉钉,市场开始出现大量的抛售现象。当然,国际原油价格也顺从市场的声音从最高点115.3美元/桶开始过山车大幅下降。

  可见,2014年的油价暴跌归其根本原因还是由于美联储的加息影响。

  第六轮加息,2015年12月,美联储开始新一轮加息周期。与之前几轮不同的是,不过本轮采取稳步加息政策,跨度较长。直至目前,自启动加息周期三年来,美联储共采取了九次加息。

  不出意料,原油价格一如既往的按照美联储加息的规律起起落落。虽在OPEC+减产后有过短暂的“回暖”,但每一次都会在加息之后降温。直到目前,原油价格一直在低位徘徊。

  当前正值美联储加息周期之内,纵观前五轮美联储加息规律可见,未来原油价格或将长时间相对稳定在“低位”。想要获得突破性进展,尚需美联储取掉加息的“紧箍咒”。

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